Цена акций беркшир Хэтэуэй выросла в последние месяцы. Фундаментальные показатели компании улучшаются, но меньшими темпами. В этой статье я представляю мои рассуждения за мой рейтинг "держать".

Беркшир Хэтэуэй: Натяжные Оценки

Цена акций беркшир Хэтэуэй выросла в последние месяцы. Фундаментальные показатели компании улучшаются, но меньшими темпами. В этой статье я представляю мои рассуждения за мой рейтинг "держать".
Исследование:

Инвестиционный Тезис

Беркшир Хэтэуэй (БРК.Б) (БРК.А) цена акций существенно возросла в последние месяцы, в то время как фундаментальные показатели компании не отставать, потенциально ограничивая отдачу в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Я оцениваю компанию провести.

Обзор Компании

Беркшир Хэтэуэй и ее дочерние компании участвуют в разнообразной деятельности, включая страхование и перестрахование, коммунальных услуг и электроэнергии, грузовых железнодорожных перевозок, финансов, производства, розничной торговли и услуг.

Производительность Цена Акций

Цена акций превзошел индекс S&P 500 на почти 10 процентов в последние шесть месяцев, хотя сам индекс также вырос на 14 процентов:

Chart БРК.B данные по YCharts

Последние сверхдоходная представляет собой отход от тенденции в последнее десятилетие, в течение которого акции были отслежены обобщенных показателей:

Chart БРК.B данные по YCharts

Это общие ногу в производительности акций с общим индексом не является неожиданным, поскольку сам Оракул указал на Беркшир варианты инвестиций Хэтэуэй ограничиваясь большие мега капитализация компаний, которые в основном справедливо оценены.

Последние Фундаментальные Данные

На 3 ноября 2017 года, компания сообщила о сокращении около 30% в операционной прибыли на акцию. В компании отметили, что ее операционная прибыль в 3Q17 негативно повлияли:

Андеррайтинг убытки в размере около $3 млрд ($1,95 млрд. после уплаты налогов), приходящаяся на трех крупных ураганов (Харви, Ирма и Мария) и землетрясение в Мексике; и после уплаты налога в иностранной валюте обменного курса потери в $252 млн в 3Q17 и $847 млн. в первые девять месяцев, связанные с переоценкой определенных обязательств.

Хотя балансовая стоимость компании возросла на 8,9% в год-чтобы-Дата период, закончившийся 30 сентября, рост акций значительно превысила улучшения этого основополагающего мер, потенциально акции за неудовлетворительные результаты в ближайшие кварталы.

Многократное Увеличение Объясняет Ценовое Действие

Последние сверхдоходных акций объясняется повышенный энтузиазм инвесторов по поводу конгломерата, о чем свидетельствует резкий рост цен на книги с несколькими значениями:

Chart БРК.B данные по YCharts

С мая 2017 года, цена компании к книге несколько значение выросло на 23% - с 1,37 х до 1,68 х. Я не вижу никаких фундаментальных причин, кроме предыдущей недооцененности, почему мультипликаторы оценки компании должны быть расширены на столько в короткий срок.

Риски

Отставка мистера Баффета

Возможного выхода на пенсию г-н Баффет был интерес для инвесторов Беркшир Хэтэуэй в течение некоторого времени. Недавно компания приняла дополнительные меры, которые сигнализируют страшный момент приближается:

На 9 января 2018 года, Беркшир Хэтэуэй Inc. и Советом директоров Общества было принято решение увеличить число директоров в составе Совета директоров в возрасте от двенадцати до четырнадцати. Грегори Э. Абель и Аджит Джайн затем были избраны, чтобы служить в качестве директоров для заполнения открывающихся вакансий в Совете директоров.

Эта новость не была сюрпризом к акционерам berkshire hathaway В, И я подозреваю, что большая часть этого риска уже включены в стоимость акций, хотя нельзя исключить временное падение цен на акции, когда Оракул объявляет о своем уходе.

Смена транспорта и энергетики

Некоторые утверждали, что Тесла (ЦЛА) угрожает большая часть доходов Беркшир Хэтэуэй, и рекомендовал Беркшир Хатауэй купить Тесла.

В то время как Тесла хотите расти в областях, в которых дочерние компании Беркшир Хэтэуэй конкурировать, а кто-то, кто внимательно следит Тесла, я не ожидаю Тесла, чтобы существенно угрожать бизнес Беркшир Хэтэуэй в обозримом будущем по следующим причинам:

Возникающая угроза полного самостоятельного вождения технологии в страховом бизнесе Беркшир Хэтэуэй будет отказаться. Даже если оборудование устраивает вполне достаточно, как утверждают, это будет по крайней мере за десять лет до узкого искусственного интеллекта программного обеспечения является достаточно прочной, чтобы охватить все крайние случаи, в которых это требование до сотен миллионов невезучий самоуправляемые автомобили Группа страховых компаний снизить страховые взносы; хотя Тесла новый грузовик может снизить за км стоимость перевозки грузов, которые могут привести к автотранспортной отрасли с долей рынка от грузовых железнодорожных перевозок, Тесла полу не дойдет до рынка до 2019 года, и, скорее всего, не будет в массовом производстве до 2020 года, если не позже. Даже тогда, непонятно, сколько Тесла планирует выпустить свой грузовик, а его сначала нужно существенно пандус его массовое батареи производства, в Gigafactory в Неваде, и подключить последующей Gigafactories, положения которых Тесла должен был объявить в конце 2017 года.

Хотя я смотрю с оптимизмом на будущее Теслы, и компания представляет свою крупнейшего холдинга, я не считаю свой рост представляет серьезную угрозу для будущего Беркшир Хэтэуэй в ближнесрочной и среднесрочной перспективе.

Институциональные Инвесторы По-Прежнему Ставят

В следующих двух таблицах представлены топ-15 институциональной собственности в БРК.A и brk.B, соответственно:


Источник: НАСДАК

Основные замечания:

Топ-15 институциональных владельцев в БРК.A и brk.Б провести смешанная 150 $+ млрд рыночной капитализации компании 519 млрд. долл., или 29 процентов; и подавляющее большинство крупнейших институциональных инвесторов добавили к своим владениям на протяжении последнего квартала.

Нижняя Линия

Хотя в конечном счете г-на Баффета пенсионного новость может вызвать некоторые краткосрочные колебания в цене акций, я не вижу в этом повод для продажи акций.

Новых потенциальных инвесторов, однако, может потребоваться ждать откат в цене акций, как я вижу, что лучших условий на 2018 год.

Следить За Бесплатно Статьи

Если вам понравилась эта статья, пожалуйста, перейдите к верхней части страницы и нажмите на кнопку "следить" рядом с моим именем. Ваша поддержка позволит мне и дальше инвестировать время и ресурсы в создание собственных научно-исследовательских для вас.

Премия Исследования

Если вы заинтересованы в получении информации о моей инвестиционной методологии, а также высокое качество фундаментальных исследований Теслы, его конкурентов, и других энергетических компаний, присоединиться Тесла форум. Я уверен, что вы найдете мои исследования, чтобы быть очень проницательным, и я с нетерпением жду обсуждения с вами идеями.

11:50
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!

Для получения полного доступа к сервису, пожалуйста авторизуйтесь

Новая тема: "Задать вопрос" в форуме "Предложить тему для обсуждения"
Admin » 16:44
0 Ответов
892 Просм.

Шанхайский стартап использовать Блокчейн для пр...

VeChain, Шанхай на основе блокчейн-стартап, тестирует приложение блокчейна для проверки цепочки поставок вина и бороться с подделками, Саут Чайна морнинг пост сообщила 24 мая. Китайская винодельческая промышленность стоит $2,8 млрд, но по данным Южно-китайском утренний пост, афоризмов, таких как “Китайская проглотить более "французским" вина, чем Франция делает” и “не менее половины Шато Лафит-Ротшильд, потребляемой в Китае, является поддельной,” ослабили доверие в качестве продукта. В рамках инициативы, VeChain работает с компанией Шанхай Вайгаоцяо прямые импортные товары (копать) и тестирование продукции французский продюсер Пьер Ферро и Фис. В 2017 году, компания, как сообщается, подписала контракт, чтобы доставить французских производителей Божоле нуво красное сухое вино проверено на своей платформе блокчейн, которая связана копать по объему. Путем сканирования быстрый ответ (в QR) штрих-кодов, потребители смогут получить необходимую информацию о вине, в том числе винодельни детали, сорта винограда, 18-значный китайской таможенной декларации, даты, когда бутылка была взята из хранилища и доставляется на таможенный склад в Шанхае, а также когда было поставлено копать торговых точек в городе. Фу Ю, партнер VeChain, прокомментировал проект: “Красота блокчейн, что покупатели могут ознакомиться с информацией о весь жизненный цикл бутылку вина с разных сторон, в том числе виноградники, логистики и розничной торговли”. Когда дело доходит до вин премиум-класса, стартап планирует интегрировать места коммуникации ближнего поля (NFC) чип под вино затвор. Если чип сломан, это уже невозможно прочитать или записать данные на свой блокчейн. 10,000 блокчейн-гусеничные бутылки с вином были отправлены рыть, и ожидается, что это число увеличится в десять раз в 2019 году. Фу также отметил, что VeChain ведет переговоры с итальянским виноградникам об использовании блокчейн, чтобы закрепиться в Китае. Такое же предложение было также сделано для винных заводов в Австралии и Южной Америке. В марте, китайский электронной коммерции гигант JD.com приступили к реализации применения блокчейна для отслеживания цепочки поставок своих продаж мяса. Джей ди начал с инициативой повысить уверенность потребителей в провиденс из говядины. По словам главного технолога на JD, новый блокчейн-системы будет убедить клиентов, что они приобрели "безопасные, надежные продукты для своих семей". В прошлом месяце, нам сообщили, что Walmart использует блокчейн приложение для отслеживания своих продуктов питания, позволяя им проверить информацию о продукте, а также сокращения отходов и загрязнения улучшения управления и прозрачности.

Немецкий Банк и конгломерата стали выполнять сд...

Немецкий банк Commerzbank и стали компания thyssenkrupp завершила пилотный 500,000 €транзакций Forex (Форекс) на блокчейн, сообщили нам ауф Дойч 24 мая. Пара EUR/PLN в форвардную сделку на сумму €500,000 с была инициирована компания thyssenkrupp на платформе в Commerzbank Форекс трейдера в среду один месяц тенор. После подтверждения транзакции непосредственно через Корда, распределенный регистр технологий (ДОТ) консорциума R3 в блокчейн. Применение технологии blockchain, которая лежит в основе виртуальной валюты bitcoin, могли бы помочь сократить задержки и ошибки операторов, а также "существенно снизить операционные риски в операциях с иностранной валютой", по данным сайте Коммерцбанка. Это устраняет необходимость для синхронизации сделки, поскольку сделка хранится как единый, неизменный записи. Николаус Giesbert, Глава фиксированным доходом в Commerzbank, говорит, что блокчейн позволит низкая стоимость транзакций и защиты данных посредством самостоятельной, единой сети и непогрешимым, подлог-доказательство обработки транзакций: “Значительные ресурсы предназначены для решения вопросов, возникающих в процессе сопоставления. Эта сделка показывает, как использование распределенной могут преобразить и автоматизировать процессы в этом пространстве”. Банков и финансовых институтов во всем мире в последнее время имеют пилоты блокчейн для различных видов операций. В конце апреля, испанский Банк bbva стал первым в мире банком для выдачи кредита на блокчейн. Банк заявил, что использование распределенной сократить время для получения кредита в 75 млн евро от “нескольких дней до нескольких часов”. Ранее на этой неделе в тайском банке в krungsri провели трансграничных летчик-испытатель Оплата в банке нормативных песочнице Таиланда с Mitsubishi группы Японии, их банковские подразделения Банка MUFG, и стандартный дипломированный Банк Сингапура. В krungsri является пятым по величине в Таиланде банков по активам. Аргентинское БАНКО Masventas (БМВ) недавно объявила о партнерстве с блокчейн-провайдер финансовых услуг Bitex, которые позволят клиентам использовать Биткоин в качестве альтернативы Swift в трансграничных сделках.

Испания: Барселона для создания центра blockcha...

Барселона-тек-Сити создадут специализированные места для развития технологии блокчейн, местные новости аутлет Ла vanguardia сообщает сегодня, 24 мая. Блокчейн пространство будет состоять из второго здания рядом с Pier01, штаб-квартира в городе Барселона техник, который открыт летом 2016 года, и, скорее всего, будет оккупирована испанскими сети блокчейн Alastria, по данным неназванных источников. Pier01 в настоящее время находится 1000 специалистов из высокотехнологичных стартапов и инновационных центров как часть цифровой экосистемы города в здании бывшей Палау-де-Мар. Ла vanguardia пишет, что в разных зданиях Барселоны техника будут подключены к электрических транспортных средств, а также содержат центры здоровья, игр и мультимедиа. В ноябре прошлого года, программного обеспечения, фирма SAP объявила, что она присоединится к консорциуму блокчейн Alastria, который содержит более 150 организаций-членов, в том числе испанских банков, телекоммуникационных сетей и университетов. Технология blockchain хабы были появляться по всему миру, таких как февраля объявление о том, что Евросоюз планирует открыть Блокчейн обсерватории и форума, а также объявления Нью-Йорке в мае об открытии ресурсного центра Блокчейн.

Франко-Невада-Это Мой Первый Выбор

В первом квартале доход компании составил рекордные 173,1 млн долл. На 1кв'18, доход был получен 87.3% из драгоценных металлов.Франко-Невада объявила, что ее Совет директоров объявил квартальные дивиденды в размере $0.24 на акцию.Сейчас я рекомендую ФНВ как купить на $70.

Майкл Корс: Цифры Выглядят Хорошо

Майкл Корс поставляет хорошие финансовые показатели.Оценка является весьма привлекательным по сравнению с другими акциями в секторе.Ожидания по поводу будущих доходов улучшаются.Акций демонстрирует впечатляющие относительной силы.Модная индустрия, как известно, непростой, но цифры указывают на более высокий потенциал роста, в Майкл Корс акции.

Модель исследования лям Оценка показывает 13% п...

Волатильность в этом секторе даст долгосрочным инвесторам больше возможностей, чтобы войти.Цифры доходов на следующий квартал положите продаж ттм акций до 2018 года на $11.05 млрд. грн.Модель оценки показывает, Лам исследования-это купить все, вплоть до 230$, что предполагает 13% - ный потенциал роста.Инвестиционный Тезис
|