Саутвест Эйрлайнс показал доходность в течение 45 лет.Что будет, если рост цен на авиатопливо и трудовых договоров?Эта статья смотрит на то, что могут быть большие трудности для компании в ближайшие пару лет.

-Низкозатратная Стратегия юго-западе хорошо для долгосрочной перспективе?

Саутвест Эйрлайнс показал доходность в течение 45 лет.Что будет, если рост цен на авиатопливо и трудовых договоров?Эта статья смотрит на то, что могут быть большие трудности для компании в ближайшие пару лет.
Исследование:
В этой статье будут рассмотрены увеличивается в два крупнейших расходов для Саутвест Эйрлайнс (тикер NYSE:ЛУВ): топлива и труда. Сейчас Саутвест Эйрлайнс торгуется на 9,6 х 2017 ФГ заработок, который выглядит великолепно на обложке. В этой статье я буду обсуждать, что это может выглядеть, если топливо и трудовые затраты продолжают расти.

Обзор

Источник: Саутвест Эйрлайнс 2017 10-К

Юго-западный Airlines является крупнейшим отечественным перевозчиком в Соединенных Штатах. Компания зафиксировала 45 лет подряд рентабельности, которая примечательна в отрасли, которая очень циклична и видел много банкротств.

Причина этих 45 год прибыли за счет низкой себестоимости и клиентов обслуживать и фокус, что на юго-западе реализует. К юго-западу Штатов в пределах своих 2017 10-к:

Стратегия компании включает в себя использование одного типа самолета, Боинг 737, компании по операционной эффективности "точка-точка" структура маршрута, и его высоко продуктивных сотрудников"

Юго-западный Airlines только покупает и летает на одном типе самолетов Боинга (NYSE:BA) с 737 и ее вариантов, который помогает сократить затраты на обслуживание и обучение. Вместо традиционной радиальной модели, которая авиакомпаний действуют в рамках, Юго-Запад осуществляет свои полеты по модели, которая позволяет на своих рейсах, чтобы пойти на менее загруженных портов, что позволяет минимизировать количество времени на земле и дальнейшее увеличение использования материальных средств. Юго-запад также имеет большой топливный инициативы, как хеджирование цен на топливо и увеличение топливной эффективности самолетов путем покупки новых моделей.

Высоко производительные работники юго-западной поддержке другой элемент стратегии - превосходное обслуживание клиентов.

Southwest Mission Источник: Саутвест Эйрлайнс По Связям С Инвесторами

Как видно, миссия компании Саутвест Эйрлайнс ориентирована на предоставление своим летунам большой опыт. Вы можете увидеть его в компании, глядя на ее логотип и даже символом. Чтобы обеспечить это отличное обслуживание клиентов southwest предлагает своим сотрудникам большие зарплаты и льготы. Авиакомпания также является одним из только не взимают плату за багаж. Если вы летите юго-западе вы можете увидеть две сумки бесплатно. Я считаю, что это является большим катализатором для многих летунов при выборе рейса и поддерживает Юго-Запад как лоукостер по-другому. На вершине этой Юго-Западный Airlines не взимает сборы изменение бронирования и предлагает бесплатные напитки, закуски и телевидения на рейсы.

Потенциал Для Роста Расходов

Два крупнейших действующих в юго-западной части затрат труда и топлива. В этой части статьи я буду смотреть на то, что-если Сценарии для цен на авиатопливо возвращаясь к максимумам 2012 года и влияние на производительность FY17. Я также обсудят предстоящие переговоры поправки соглашения со многими сотрудниками Юго-Западного района.

Топлива

Jet/Oil Prices Источник: ИАТА

Как Диаграмма выше показывает, как цены на нефть и авиакеросин снизились примерно на половину того, что цены были от 2011-2014. Соглашение на 2013 год 10-К на пике цен на авиатопливо на юго-западе 2013 платил по $3.30 за галлон по сравнению с $1.92 сейчас. Это отражает изменение цен на нефть со $100 за баррель в диапазоне 60 $сейчас.

Cost Per ASM Источник: Саутвест Эйрлайнс 2017 10-К

Расходы на топливо в 2017 году составляли 22% от всех операционных расходов и расходов, которые компания не может избавиться. Так что FY17 операционной прибыли с $3.30 топлива? Ниже приведен сценарий, который я создал, где все данные такие же, как и прежде, кроме цен на топливо. К юго-западу использовать 2,045 млн. галлонов в 2017 году и доступен сиденье миль на общую сумму 153,811,072,000.

Excel Op exp 3.30 fuel

Как видно, если Юго-Запад использует то же количество топлива, но по ценам из еще в 2013 году, то расходы на топливо составляют 33% от всех эксплуатационных расходов. Ниже то, что ЕБТ будет выглядеть с поправкой цен на топливо.

Этот недобор будет снижаться 86% от 3.251 миллиардов долларов опубликовано FY17. При этом $3.30-это худший сценарий, что я не вижу в среднесрочной перспективе, так что бы более разумные $2.25 выглядит?

Fuel 2.25 ebt 2.25

Цены на топливо в этом случае составит 25% от операционных расходов и прибыль до налогообложения уменьшается только на 20%, не так плохо, как сценарий раньше, но еще большим уменьшением, что будет больно в нижней строке.

fuel hedges

Источник: Саутвест Эйрлайнс 2017 10-К

По данным этой диаграммы хеджирования топлива, предоставляемые Юго-Запад в 2017 году 10-к, что более разумные $2,25 за галлон реактивного топлива будет рассматриваться на уровне около 75 долларов за баррель нефти. Как отмечают цене 3.30 $будет ближе к $115 за баррель, который в данный момент не произойдет.

Труда

Другие крупные Затраты труда и как можно видеть во всех сценариях. Затраты на оплату труда составляли 41% от всех эксплуатационных расходов. 83% рабочей силы в Юго-Западной авиакомпании в профсоюз и, следовательно, имеют коллективные договоры. Эти соглашения, как и большинство договорных повышения тарифов.

barg agrees

Источник: Саутвест Эйрлайнс 2017 10-К

Изложенное выше показывает, когда эти коллективный договор могут быть внесены изменения и многие из них очень скоро. Было сказано, что пилоты, бортпроводники, пандус, операции, подготовки, и аренда агентов, авиационных техников внешнего вида, полета и подготовке экипажа инструкторы внесли изменения в свои соглашения в 2016 году. В настоящее время механики и материалов специалистов в переговорах. Хотя я не думаю, что они будут пересмотрены в указанные поправки даты его показывает, краткосрочный характер изменений, которые могут быть использованы в 3-4 года. В связи с этим пересмотр в 2016 году для большинства из зарплаты работников Юго-Запад', зарплат и пособий увеличился на 7,7% в 2017 году. Это увеличит небольшую сумму следующий финансовый год в связи с текущими переговорами.

Заключение

Ни цены на топливо, ни Затраты труда идут в рост завтра. Юго-запад, как и другие авиакомпании, хеджирование цен на топливо и по данным ежегодного финансового отчета, в ближайшие 2 года расход топлива не более 60% хеджируется. Компания прогнозирует, что в 2018 году расходы на топливо будут примерно 2.10-2.15 $за галлон, только чуть выше 2.00 $в 2017 году. Также новый коллективный договор, что сотрудники southwest переговоры в 2016 году вероятно не будет изменяться более чем на 4-5 лет.

Большая проблема со всем этим заключается в том, что эти затраты со временем будет возрастать. Цены на реактивное топливо всегда будет колебаться и покупке новых более эффективных воздушных судов, как Boeing Макса может помочь, но трудозатраты будут постоянно возрастающим бременем. Если Запад хочет оставаться сосредоточенными на обслуживании клиентов это будет иметь, чтобы удовлетворить своих сотрудников. Стратегия низких издержек, которая была причиной успеха за 47 лет существования не может быть достаточно низкой стоимости, если эти операционные затраты увеличатся. С ультра низкобюджетных перевозчиков уже угрожает компании, может юго-западу сохранить свое конкурентное преимущество?

В целом я думаю Саутвест Эйрлайнс является наиболее привлекательной на самолет в промышленности благодаря своей бизнес-стратегии и высокие показатели прибыли. Было сказано, что два основных фактора, стоимость Юго-Запад должны быть наблюдал, чтобы увидеть, если они остаются под контролем, как больно будет в нижней строке. Если у вас уже есть в наличии, я бы рекомендовал держаться звездной авиакомпании и следить за этими факторами. Если вы берете налоговая льгота в 4-м квартале Юго-Запад 1,4 млрд. долларов США торгуется на отметке 16х скорректированная прибыль на акцию FY17 в $55 за акцию, что может быть хорошее время для покупки если вы думаете, что компания может управлять этими расходами.

21:51
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!

Для получения полного доступа к сервису, пожалуйста авторизуйтесь

Новая тема: "Задать вопрос" в форуме "Предложить тему для обсуждения"
Admin » 16:44
0 Ответов
892 Просм.

Шанхайский стартап использовать Блокчейн для пр...

VeChain, Шанхай на основе блокчейн-стартап, тестирует приложение блокчейна для проверки цепочки поставок вина и бороться с подделками, Саут Чайна морнинг пост сообщила 24 мая. Китайская винодельческая промышленность стоит $2,8 млрд, но по данным Южно-китайском утренний пост, афоризмов, таких как “Китайская проглотить более "французским" вина, чем Франция делает” и “не менее половины Шато Лафит-Ротшильд, потребляемой в Китае, является поддельной,” ослабили доверие в качестве продукта. В рамках инициативы, VeChain работает с компанией Шанхай Вайгаоцяо прямые импортные товары (копать) и тестирование продукции французский продюсер Пьер Ферро и Фис. В 2017 году, компания, как сообщается, подписала контракт, чтобы доставить французских производителей Божоле нуво красное сухое вино проверено на своей платформе блокчейн, которая связана копать по объему. Путем сканирования быстрый ответ (в QR) штрих-кодов, потребители смогут получить необходимую информацию о вине, в том числе винодельни детали, сорта винограда, 18-значный китайской таможенной декларации, даты, когда бутылка была взята из хранилища и доставляется на таможенный склад в Шанхае, а также когда было поставлено копать торговых точек в городе. Фу Ю, партнер VeChain, прокомментировал проект: “Красота блокчейн, что покупатели могут ознакомиться с информацией о весь жизненный цикл бутылку вина с разных сторон, в том числе виноградники, логистики и розничной торговли”. Когда дело доходит до вин премиум-класса, стартап планирует интегрировать места коммуникации ближнего поля (NFC) чип под вино затвор. Если чип сломан, это уже невозможно прочитать или записать данные на свой блокчейн. 10,000 блокчейн-гусеничные бутылки с вином были отправлены рыть, и ожидается, что это число увеличится в десять раз в 2019 году. Фу также отметил, что VeChain ведет переговоры с итальянским виноградникам об использовании блокчейн, чтобы закрепиться в Китае. Такое же предложение было также сделано для винных заводов в Австралии и Южной Америке. В марте, китайский электронной коммерции гигант JD.com приступили к реализации применения блокчейна для отслеживания цепочки поставок своих продаж мяса. Джей ди начал с инициативой повысить уверенность потребителей в провиденс из говядины. По словам главного технолога на JD, новый блокчейн-системы будет убедить клиентов, что они приобрели "безопасные, надежные продукты для своих семей". В прошлом месяце, нам сообщили, что Walmart использует блокчейн приложение для отслеживания своих продуктов питания, позволяя им проверить информацию о продукте, а также сокращения отходов и загрязнения улучшения управления и прозрачности.

Немецкий Банк и конгломерата стали выполнять сд...

Немецкий банк Commerzbank и стали компания thyssenkrupp завершила пилотный 500,000 €транзакций Forex (Форекс) на блокчейн, сообщили нам ауф Дойч 24 мая. Пара EUR/PLN в форвардную сделку на сумму €500,000 с была инициирована компания thyssenkrupp на платформе в Commerzbank Форекс трейдера в среду один месяц тенор. После подтверждения транзакции непосредственно через Корда, распределенный регистр технологий (ДОТ) консорциума R3 в блокчейн. Применение технологии blockchain, которая лежит в основе виртуальной валюты bitcoin, могли бы помочь сократить задержки и ошибки операторов, а также "существенно снизить операционные риски в операциях с иностранной валютой", по данным сайте Коммерцбанка. Это устраняет необходимость для синхронизации сделки, поскольку сделка хранится как единый, неизменный записи. Николаус Giesbert, Глава фиксированным доходом в Commerzbank, говорит, что блокчейн позволит низкая стоимость транзакций и защиты данных посредством самостоятельной, единой сети и непогрешимым, подлог-доказательство обработки транзакций: “Значительные ресурсы предназначены для решения вопросов, возникающих в процессе сопоставления. Эта сделка показывает, как использование распределенной могут преобразить и автоматизировать процессы в этом пространстве”. Банков и финансовых институтов во всем мире в последнее время имеют пилоты блокчейн для различных видов операций. В конце апреля, испанский Банк bbva стал первым в мире банком для выдачи кредита на блокчейн. Банк заявил, что использование распределенной сократить время для получения кредита в 75 млн евро от “нескольких дней до нескольких часов”. Ранее на этой неделе в тайском банке в krungsri провели трансграничных летчик-испытатель Оплата в банке нормативных песочнице Таиланда с Mitsubishi группы Японии, их банковские подразделения Банка MUFG, и стандартный дипломированный Банк Сингапура. В krungsri является пятым по величине в Таиланде банков по активам. Аргентинское БАНКО Masventas (БМВ) недавно объявила о партнерстве с блокчейн-провайдер финансовых услуг Bitex, которые позволят клиентам использовать Биткоин в качестве альтернативы Swift в трансграничных сделках.

Испания: Барселона для создания центра blockcha...

Барселона-тек-Сити создадут специализированные места для развития технологии блокчейн, местные новости аутлет Ла vanguardia сообщает сегодня, 24 мая. Блокчейн пространство будет состоять из второго здания рядом с Pier01, штаб-квартира в городе Барселона техник, который открыт летом 2016 года, и, скорее всего, будет оккупирована испанскими сети блокчейн Alastria, по данным неназванных источников. Pier01 в настоящее время находится 1000 специалистов из высокотехнологичных стартапов и инновационных центров как часть цифровой экосистемы города в здании бывшей Палау-де-Мар. Ла vanguardia пишет, что в разных зданиях Барселоны техника будут подключены к электрических транспортных средств, а также содержат центры здоровья, игр и мультимедиа. В ноябре прошлого года, программного обеспечения, фирма SAP объявила, что она присоединится к консорциуму блокчейн Alastria, который содержит более 150 организаций-членов, в том числе испанских банков, телекоммуникационных сетей и университетов. Технология blockchain хабы были появляться по всему миру, таких как февраля объявление о том, что Евросоюз планирует открыть Блокчейн обсерватории и форума, а также объявления Нью-Йорке в мае об открытии ресурсного центра Блокчейн.

Франко-Невада-Это Мой Первый Выбор

В первом квартале доход компании составил рекордные 173,1 млн долл. На 1кв'18, доход был получен 87.3% из драгоценных металлов.Франко-Невада объявила, что ее Совет директоров объявил квартальные дивиденды в размере $0.24 на акцию.Сейчас я рекомендую ФНВ как купить на $70.

Майкл Корс: Цифры Выглядят Хорошо

Майкл Корс поставляет хорошие финансовые показатели.Оценка является весьма привлекательным по сравнению с другими акциями в секторе.Ожидания по поводу будущих доходов улучшаются.Акций демонстрирует впечатляющие относительной силы.Модная индустрия, как известно, непростой, но цифры указывают на более высокий потенциал роста, в Майкл Корс акции.

Модель исследования лям Оценка показывает 13% п...

Волатильность в этом секторе даст долгосрочным инвесторам больше возможностей, чтобы войти.Цифры доходов на следующий квартал положите продаж ттм акций до 2018 года на $11.05 млрд. грн.Модель оценки показывает, Лам исследования-это купить все, вплоть до 230$, что предполагает 13% - ный потенциал роста.Инвестиционный Тезис
|