Управление продолжает превосходить ожидания.Новые автомобили из джипа и внимание RAM на повышение цен и рентабельности.Убедительные оценки.

Фиат Крайслер - Прежнему Привлекательной Возможностью

Управление продолжает превосходить ожидания.Новые автомобили из джипа и внимание RAM на повышение цен и рентабельности.Убедительные оценки.
Исследование:
Мне никогда не нравились большие авто компании в отношении инвестирования для многих из тех же причин, Уоррен Баффет никогда не любил авиакомпаний. Каждый год они меняют модели немного, поэтому люди вынуждены покупать новую версию или получить новые гаджеты. Бизнес очень капиталоемкий и большинство автопроизводителей имеют огромные задолженности.

Я люблю предприятия с конкурентным преимуществом, либо учредитель, генеральный директор или тот, кто берет на себя эту личину, России, имеет отличную производительность тэкс рекорд, и это дружественный акционер.

В случае Фиат Крайслер (NYSE и немецкий), я не могу сказать, что они имеют конкурентные преимущества, но они проверить другие ящики. Поскольку я буду подробно позже, я также считаю, что ценность является убедительным в текущих ценах.

Основная История

Фиат Крайслер (29% принадлежит семье Agnellis) имеет множество брендов – от пикапов и джипов до спортивных автомобилей. Компания, казалось, впадать в нелюбимой области в 2017 году торгуются с большим дисконтом к балансовой стоимости. С тех пор акции подорожали, но упала обратно 13% от своих максимумов в начале этого года (22 января). Компания добилась улучшения рентабельности и отделкой капитальных вложений. Они также закрыты 2 завода на перевооружение и прекращено производство Додж Дарт и Chrysler 200, которые были водостоки рентабельности. Это привело к снижению продаж автомобилей в Q3 с более высокой маржей. Так как потребительский спрос смещается в внедорожники с машин и требуют пикап-это сильное, потеряв начали делать эти машины в конце 2017 года и будет иметь увеличение производства транспортных средств до 500 000 выгодные средствами на месте.

Фиат Презентация Для Инвесторов Крайслер

Потеряв продолжает опираться на то, что работает и не решаются махнуть рукой на то, что не работает. Примеры включают новый джип Вранглер, государство-оф-арт-рам пикап, турбо джип Чероки, Фиат и седан для рынка Латинской Америки. Согласно недавней статье на CNBC, рам 1500 пикап был явным победителем в автосалоне в Детройте.

Обзор Рынка

Некогда большой 3 американские автопроизводители сейчас большой 2. Компания Ford (F) является весьма заемными компании пытаются увеличить объем продаж. Выглядит дешево, на некоторые показатели, такие как его вперед п/э от 7, П/С 0,26, И П/Б 1.2. Но компания также имеет соотношение долг/собственный капитал 440. Дженерал Моторс (GM) похожа, хотя она сумела вырастить доход еще под низкий процент. Он также торгует на передней п/э от 6,5, Р/С 0.4 и p/B от 1.66. Долга к собственному капиталу составляет 260.

Потеряв с другой стороны торгуется на уровне чуть выше 5 раз вперед прибыли и цены к балансовой стоимости всего в 1,32 и доходность денежных потоков 5.3%. Еще одно сравнение можно сделать, это посмотреть на "Феррари" (гонки). Ferrari, которая была выделена из потеряв января 2016 года, торги на 28 раз вперед заработок, цена на книгу 28 и свободный выход потока денежных средств в размере 2,9%.

Статистика от финансов Yahoo и Морнингстар

Рассмотрим, потеряв при рыночной капитализации около $33 млрд. продано 2 миллиона автомобилей в мире в 2016 году. Тесла (индекс Nasdaq:ЦЛА) продаются в 2016 77,000 автомобили, надеется продать 100 000 и 500 000 в 2017 году в 2018 году и имеет рыночную капитализацию в $52 млрд. Она, конечно, показывает точку Джон Мейнард Кейнс однажды сказал: "рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы можете оставаться платежеспособным". Я думаю, что иррациональное = спекулянты в данном случае. Я считаю, что этот момент был воспитан Антон Wahlman, очень осведомленный участник на поиск Альфа-покрытия автомобильной отрасли.

Областью роста для легковых автомобилей в большой пикап (в настоящее время 16% рынка) и внедорожников. Потеряв сосредоточился на этой области и имел много успеха с джипом марки и рам грузовых пикапов. В первой половине 2017 года, общий рынок автомобилей снизился на 2%, но продажи грузовиков выросли на 4%. Потеряв имеет 19% доли рынка в категории пикап. Это-определенно область, где они могут получить долю рынка и построить на их текущие обороты.

5-летний план

В мае 2014 года 5-летнего плана - в мае 2014 года, потеряв провел день инвестора и выложил 5-летний бизнес-план. В январе 2016 года, потеряв обновил свой план – см. январь 2016 обновленный план. Ожидания для версии 136 Б, Скорректированный показатель ebit от 8.7 до 9.8 в, Скорректированный показатель ebit маржа составила 6,4% до 7,2%, скорректированная чистая прибыль 4.7 б до 5,5 В, и объем промышленного денежной наличности из 4 Б В 5 б целевых показателей на 2014 и 2015 годы были превышены. Первоначальные целевые показатели 2018 пересмотрены в сторону повышения.

Фиат Крайслер 2016 Обновленный План

Отрывки из последней конференции, посвященной финансовым Фиат Крайслер на 26 января 2018 года, не ниже, и можно найти это представление.

Компания евро 110,9 млрд из 111 млрд евро в годовом исчислении Скорректированный показатель ebit в размере 7,054 млн евро, что на 16% г-К-Г от € 6,056 млрд в 2016 году Чистая прибыль составила 3,770 млн. евро до 50% г-К-Г С 2016 года долг сократился на 52% до 2,390 млн евро от 4,585 млн евро брутто-долг уменьшился на 6,1 млрд евро в течение года

Продажи немецкий НАФТА еще не были рентабельность по ebit вырос на 6,7%. По данным "Уолл Стрит Джорнал", США продажи авто s снизились впервые с начала финансового кризиса пока прибыли растут. В качестве глобального автопроизводителя, в много областей, которые делают очень хорошо для Фиат Крайслер. Например, продажи в Латинской Америке выросли на 8,4%, а рентабельность по ebit составила 1800% до 1,9% с 0,1% в годовом исчислении. Кроме того, Азиатско-Тихоокеанского региона составила 19%, рентабельность по ebit была выше на 83% до 5,3% с 2,9% в годовом исчислении. Европейский потеряв рынки выросли на 4,9%, а рентабельность по ebit выросла на 28% до 3,2% с 2,5% в годовом исчислении. Мазерати посмотрел, как его собственное разделение и было очень хорошо. Выручка увеличилась на 22%, а рентабельность по ebit была выше на 43%, что на 13.8% с 9,7% год назад.

Ориентиры потеряв на чистый доход в 125 млрд евро, по сравнению с предыдущим руководством 115 до 120 миллиардов евро. Скорректированный показатель ebit составил 8,7 млрд. евро, повысившись по сравнению с предыдущими руководством 7 миллиардов евро. Скорректированная чистая прибыль в размере 5 млрд. евро, по сравнению с предыдущими прогнозами более 3 млрд евро и новые индустриальные денежные средства в размере около 4 млрд. евро.

Оценка

Глядя на немецкий по цене нескольких оснований, если мы используем руководством 5 млрд. евро – делится на 1,51 млрд акций в обращении, мы доберемся до € 3.31 прибыли на акцию. Учитывая, фондовые торги в 7 раз доходы, то цена будет € 23.17. Если перевести евро в доллары США по текущим обменным курсам в 1,22, долларов США цена акций будет $28.37. Семь раз доходы составляют менее половины нынешнему S&P500 в среднем около 17, так что есть простор для многократного расширения. Можно также утверждать, что, потеряв заслуживает более высокого, чем "Форд" или "Дженерал Моторс" на основе меньше рычагов давления, более высокие темпы роста, и руководство команды, которая превосходит всех своих финансовых целей.

Риск и проблемы

Председатель и главный исполнительный директор главный исполнительный директор Серджио Маркионне скоро на пенсию. Как и любой великий вождь, всегда есть опасение, что следующий в очереди не будут в состоянии заполнить их обувь. Большая часть прибыли, потеряв из США – изменение потребительских предпочтений может оказать существенное влияние. Наконец, низкие цены на топливо можно считать новой нормой – шок отправки повышение цен может изменить динамику спроса на автомобили, особенно внедорожники.

Нижняя Линия

Потеряв упал на 13% с 22 января. Хотя запас был хороший пробег, есть еще вверх и инвесторов еще есть запас прочности, так как там может быть потенциал роста составляет 30% или более. Используя сниженной модель анализа денежного потока с 2% долгосрочный темп роста и 10% скидки – цена акций оценивается в € 26 за акцию или 31.5 долларов. Отметим, я использовал темп роста 8% для свободного денежного потока, когда последние четыре года в среднем на 13,8% и 8,7% для капитальных затрат, в среднем за последние 3 года. Чтобы добраться до текущей цены – можно было бы использовать предположения ниже и ставке дисконтирования 12%. Каждый инвестор должен определить свою учетную ставку и уровень комфорта с риском.

Данные от morningstar, потеряв презентация для инвесторов, а также оценки автора

11:51
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!

Для получения полного доступа к сервису, пожалуйста авторизуйтесь

Новая тема: "Задать вопрос" в форуме "Предложить тему для обсуждения"
Admin » 16:44
0 Ответов
892 Просм.

Шанхайский стартап использовать Блокчейн для пр...

VeChain, Шанхай на основе блокчейн-стартап, тестирует приложение блокчейна для проверки цепочки поставок вина и бороться с подделками, Саут Чайна морнинг пост сообщила 24 мая. Китайская винодельческая промышленность стоит $2,8 млрд, но по данным Южно-китайском утренний пост, афоризмов, таких как “Китайская проглотить более "французским" вина, чем Франция делает” и “не менее половины Шато Лафит-Ротшильд, потребляемой в Китае, является поддельной,” ослабили доверие в качестве продукта. В рамках инициативы, VeChain работает с компанией Шанхай Вайгаоцяо прямые импортные товары (копать) и тестирование продукции французский продюсер Пьер Ферро и Фис. В 2017 году, компания, как сообщается, подписала контракт, чтобы доставить французских производителей Божоле нуво красное сухое вино проверено на своей платформе блокчейн, которая связана копать по объему. Путем сканирования быстрый ответ (в QR) штрих-кодов, потребители смогут получить необходимую информацию о вине, в том числе винодельни детали, сорта винограда, 18-значный китайской таможенной декларации, даты, когда бутылка была взята из хранилища и доставляется на таможенный склад в Шанхае, а также когда было поставлено копать торговых точек в городе. Фу Ю, партнер VeChain, прокомментировал проект: “Красота блокчейн, что покупатели могут ознакомиться с информацией о весь жизненный цикл бутылку вина с разных сторон, в том числе виноградники, логистики и розничной торговли”. Когда дело доходит до вин премиум-класса, стартап планирует интегрировать места коммуникации ближнего поля (NFC) чип под вино затвор. Если чип сломан, это уже невозможно прочитать или записать данные на свой блокчейн. 10,000 блокчейн-гусеничные бутылки с вином были отправлены рыть, и ожидается, что это число увеличится в десять раз в 2019 году. Фу также отметил, что VeChain ведет переговоры с итальянским виноградникам об использовании блокчейн, чтобы закрепиться в Китае. Такое же предложение было также сделано для винных заводов в Австралии и Южной Америке. В марте, китайский электронной коммерции гигант JD.com приступили к реализации применения блокчейна для отслеживания цепочки поставок своих продаж мяса. Джей ди начал с инициативой повысить уверенность потребителей в провиденс из говядины. По словам главного технолога на JD, новый блокчейн-системы будет убедить клиентов, что они приобрели "безопасные, надежные продукты для своих семей". В прошлом месяце, нам сообщили, что Walmart использует блокчейн приложение для отслеживания своих продуктов питания, позволяя им проверить информацию о продукте, а также сокращения отходов и загрязнения улучшения управления и прозрачности.

Немецкий Банк и конгломерата стали выполнять сд...

Немецкий банк Commerzbank и стали компания thyssenkrupp завершила пилотный 500,000 €транзакций Forex (Форекс) на блокчейн, сообщили нам ауф Дойч 24 мая. Пара EUR/PLN в форвардную сделку на сумму €500,000 с была инициирована компания thyssenkrupp на платформе в Commerzbank Форекс трейдера в среду один месяц тенор. После подтверждения транзакции непосредственно через Корда, распределенный регистр технологий (ДОТ) консорциума R3 в блокчейн. Применение технологии blockchain, которая лежит в основе виртуальной валюты bitcoin, могли бы помочь сократить задержки и ошибки операторов, а также "существенно снизить операционные риски в операциях с иностранной валютой", по данным сайте Коммерцбанка. Это устраняет необходимость для синхронизации сделки, поскольку сделка хранится как единый, неизменный записи. Николаус Giesbert, Глава фиксированным доходом в Commerzbank, говорит, что блокчейн позволит низкая стоимость транзакций и защиты данных посредством самостоятельной, единой сети и непогрешимым, подлог-доказательство обработки транзакций: “Значительные ресурсы предназначены для решения вопросов, возникающих в процессе сопоставления. Эта сделка показывает, как использование распределенной могут преобразить и автоматизировать процессы в этом пространстве”. Банков и финансовых институтов во всем мире в последнее время имеют пилоты блокчейн для различных видов операций. В конце апреля, испанский Банк bbva стал первым в мире банком для выдачи кредита на блокчейн. Банк заявил, что использование распределенной сократить время для получения кредита в 75 млн евро от “нескольких дней до нескольких часов”. Ранее на этой неделе в тайском банке в krungsri провели трансграничных летчик-испытатель Оплата в банке нормативных песочнице Таиланда с Mitsubishi группы Японии, их банковские подразделения Банка MUFG, и стандартный дипломированный Банк Сингапура. В krungsri является пятым по величине в Таиланде банков по активам. Аргентинское БАНКО Masventas (БМВ) недавно объявила о партнерстве с блокчейн-провайдер финансовых услуг Bitex, которые позволят клиентам использовать Биткоин в качестве альтернативы Swift в трансграничных сделках.

Испания: Барселона для создания центра blockcha...

Барселона-тек-Сити создадут специализированные места для развития технологии блокчейн, местные новости аутлет Ла vanguardia сообщает сегодня, 24 мая. Блокчейн пространство будет состоять из второго здания рядом с Pier01, штаб-квартира в городе Барселона техник, который открыт летом 2016 года, и, скорее всего, будет оккупирована испанскими сети блокчейн Alastria, по данным неназванных источников. Pier01 в настоящее время находится 1000 специалистов из высокотехнологичных стартапов и инновационных центров как часть цифровой экосистемы города в здании бывшей Палау-де-Мар. Ла vanguardia пишет, что в разных зданиях Барселоны техника будут подключены к электрических транспортных средств, а также содержат центры здоровья, игр и мультимедиа. В ноябре прошлого года, программного обеспечения, фирма SAP объявила, что она присоединится к консорциуму блокчейн Alastria, который содержит более 150 организаций-членов, в том числе испанских банков, телекоммуникационных сетей и университетов. Технология blockchain хабы были появляться по всему миру, таких как февраля объявление о том, что Евросоюз планирует открыть Блокчейн обсерватории и форума, а также объявления Нью-Йорке в мае об открытии ресурсного центра Блокчейн.

Меритор Может Заслуживать Вашего Внимания На Фо...

Меритор агрессивно устранение ее застоя проблему роста продаж с инициативой назвать M2019.Это уже дает свои результаты, так как К1-18 основы показать.Краткий анализ оценка показывает, что рынок по-прежнему ожидает медленного роста, что оставляет запас прочности для инвесторов, желающих получить в долгосрочной перспективе.

Франко-Невада-Это Мой Первый Выбор

В первом квартале доход компании составил рекордные 173,1 млн долл. На 1кв'18, доход был получен 87.3% из драгоценных металлов.Франко-Невада объявила, что ее Совет директоров объявил квартальные дивиденды в размере $0.24 на акцию.Сейчас я рекомендую ФНВ как купить на $70.

Майкл Корс: Цифры Выглядят Хорошо

Майкл Корс поставляет хорошие финансовые показатели.Оценка является весьма привлекательным по сравнению с другими акциями в секторе.Ожидания по поводу будущих доходов улучшаются.Акций демонстрирует впечатляющие относительной силы.Модная индустрия, как известно, непростой, но цифры указывают на более высокий потенциал роста, в Майкл Корс акции.
|