Постоянный рост и свободный денежный поток доходность свыше 10%.Рекордное отставание почти 49 млрд. долл.Бенефициаром расходы на инфраструктуру.

АИКОМ - дом свободный денежный поток доллара в то время

Постоянный рост и свободный денежный поток доходность свыше 10%.Рекордное отставание почти 49 млрд. долл.Бенефициаром расходы на инфраструктуру.
Исследование:
Компания aecom (ACM) и является привлекательной инвестиционной возможностью, учитывая его высокую доходность свободного денежного потока в размере около 10%, вперед П/Е 11, цена на книги только 1.34, и EV/EBITDA на уровне 11. Инфраструктура вроде бы в нижней части цикла и расходов начинает ускоряться. Компания aecom является бенефициаром.

Бизнес-Обзор:

Компания aecom входит в число 40 крупнейших конструкторско-технологических компаний в мире, которая включает Якобс машиностроения (ОИЦ), компания fluor (ФЛР), и КБР, Инк. (КБР). Входит завершенных проектов, таких как Мерседес-Бенц стадиона, международного аэропорта Абу-Даби, инновационный центр Хайнц, медицинский центр Samsung, Парк тысячелетия, станции Union в Денвере, Колорадо, и космопорт Америка. Организация осуществляет свою деятельность через 12 дочерних компаний на 7 континентах и насчитывает примерно 87,000 сотрудников. Проекты включают в себя водоочистные сооружения, аэропорты, стадионы, атомные станции, мосты, и многое другое.

Обзор Рынка

Инфраструктура США забьет Д+ по 2017 табель инфраструктуры. Более 9% мостов нации были аварийном в 2016 году. Один из каждых пяти миль шоссе дорожного покрытия находится в неудовлетворительном состоянии и задержки обошлись стране в потраченного времени и топлива в 2014 году 160 миллиардов долларов. Президент Трамп скоро выкатить планирует использовать 200 млрд долларов из федеральных фондов, чтобы попытаться стимулировать более 10 лет на $1,5 трлн в развитие инфраструктуры, сообщает Reuters.

Согласно комментариям руководства на недавний призыв доходов, расходов федерального бюджета инфраструктуры, в общем объеме расходов составляет только половину уровня в 1960-х годах. Государственные и местные расходы на инфраструктуру в несколько десятилетий низким, и только 5 из 50 аэропортов в США для обслуживания 5-летний, $100 млрд инвестиций в авиации. Компании aecom выиграет от глобального роста, государственная поддержка инвестиций в инфраструктуру и благоприятные рыночные условия.

20 декабря 2017 года США получили налоговые реформы. Компании aecom клиенты выиграют от этого, а также репатриации и неотложной капитальные затраты. Организация также выиграет от налоговой реформы, но из-за сроков своего финансового года, мы видим улучшение примерно на 100 базисных пунктов в этом году, потом еще несколько сотен базисных пунктов в дальнейшем.

Организация по сегментам:

США составляет 74% от выручки с 12% из ЭМИА, 8% из Азиатско-Тихоокеанского региона, а 6% - из Канады. Сочетание выручки по географии согласуется в годовом исчислении. Если США рассматривает закон, который позволит трлн долларов инвестиций в инфраструктуру в течение следующих 10 лет, компания aecom является большим бенефициаром. Это не учитывается в текущих допущениях, либо оценка, она будет отнесена к существующим предположениям.

АИКОМ контракты структурированы несколькими способами. "Затраты плюс" составляет 48% от доходов, 23% фиксированной ценой, 24% GMP, и 5% фиксированная цена работ. В то время как стоимость плюс и GMP (гарантированной максимальной цене) ограничение наценки, издержки плюс обеспечивает прибыль, даже если еще маленький.

Частный сектор составляет 51% от выручки с 22% идет от федерального правительства США, 16% от государственного правительства США, и 11% из неамериканских правительств. Есть какие-то геополитические риски, связанные с правительством США. Компания aecom обладает 67% воздействие на прибыль до инфраструктуры, обороны и критически важных рынках.

О компании aecom последнего конференц-звонка, 6 февраля, 2018, управление представило рекомендации в отношении свободного денежного потока от $600 млн. до $800 млн., EBITDA в $910 млн - рост на 7% Год-над-года и GAAP на акцию в диапазоне от $2.28 до $2.68. Управления достигла или превысила прогнозы прибыли на протяжении последних 4 звонки заработок.

Катализаторы:

Есть ряд катализаторов для компании aecom. Прежде всего, компании aecom выиграет от роста мировой экономики, государственной поддержки инвестиций в инфраструктуру и благоприятные рыночные условия. Признаки указывают на нахождение в нижней части цикла в отношении инвестиций в инфраструктуру. Транспортировки и очистки воды - более половины выручки компании aecom в США получает $200 млрд. мер голосованием одобрил в Лос-Анджелес, Сан-Франциско, Сиэтле и Атланте. Кроме того, компания aecom выиграют от быстрого акта 305 млрд $54 млрд. долл дорожное ремонтно-закон об ответственности в Калифорнии. Управления также отметил усилия, направленные на ликвидацию последствий урагана заправки существенные долгосрочные трубопровода.

Отставание в новые проекты выросли на 11% в годовом исчислении почти на 49 миллиардов долларов. Я смотрю на это, продолжают расти год за годом. Отставание также предоставляет некоторые выглядят для управления, чтобы предвидеть будущие потребности и дать некоторые ориентиры для акционеров.

Оценка:

Учитывая цену множественные оценки - через середину руководством $2.48 и S&P в п/э несколько около 17, цена акций будет $42.16. Если вы считаете, медведь и бык спектр рекомендаций и же несколько, медведь и бык чехол для акций составляет $38.76 до 45.56$. Имейте в виду, если организация использует его будущих свободных денежных потоков для целей выкупа акций, как указано в его руководстве, ЭПС может значительно возрасти. В таблице ниже показано, как компании aecom в сравнении с некоторыми своими коллегами.

Финансы Yahoo и Морнингстар

Бесплатный анализ денежных потоков предполагает, что акции стоят около $45 за акцию, используя допущения в 2% конечный темп роста и ставке дисконтирования 10%. Свободный денежный поток предположение основано на бюджетной aecom по 2018 взгляды на страница 11 из своего горки заработок. 2018 свободный денежный поток является медианой и 2019 и дальше расти со скоростью 6% в течение следующих 4 лет.

Медведь и бык корпус с использованием 12% ставка дисконтирования на медведя и 8% для Быков случае вместе с 6% свободный денежный поток темп роста за медведя и 8% для быка, предложить акции по цене $38 за медведем и $76 на быка. В случае, если медведь будет ростом компании aecom и свободного денежного потока в диапазоне низких руководств акций продолжает двигаться чуть-чуть вниз или в сторону на некоторое время. В лучшем случае потенциально существует 100% вверх. Теперь я не утверждаю, что запас будет в году удвоить; однако, можно сделать вывод акций внизу и много ног, если организация может продолжать выполнение и закрепление нового контракта.

Входит очень высокий свободный денежный поток дохода, более чем на 10%, что является высоким для промышленного предприятия. Есть ряд катализаторов в отношении увеличило расходы на инфраструктуру. Я как отставание в 49 миллиардов долларов, а прозрачность придает будущих доходов и денежных потоков. Мне тоже очень нравится 1 млрд долларов уполномоченного выкуп. Риск/награда является очень убедительным, и я долгое акций.

Заключительные мысли:

Даже если США не пройдет законопроект о расходах на инфраструктуру, корпорация делает очень хорошую работу при выполнении своего бизнес-плана и обеспечивая сильный свободный денежный поток. Запас статистически дешевые по цене и кратные ЭВ.

Наконец, я хотел бы отметить, я рассматриваю это как долгосрочное вложение. Согласно рекомендациям руководства по 2018 свободный денежный поток, инвесторы могут быть разочарованы, если смотрит только на ближайшие 2 или 3 четверти. Свободный денежный поток должны действительно начать, чтобы преуспеть в 2019 году и за его пределами. Долгосрочной перспективе это может быть очень полезным возможность для пациента, ценностно-ориентированных инвесторов.

23:31
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!

Для получения полного доступа к сервису, пожалуйста авторизуйтесь

Новая тема: "Задать вопрос" в форуме "Предложить тему для обсуждения"
Admin » 16:44
0 Ответов
892 Просм.

Шанхайский стартап использовать Блокчейн для пр...

VeChain, Шанхай на основе блокчейн-стартап, тестирует приложение блокчейна для проверки цепочки поставок вина и бороться с подделками, Саут Чайна морнинг пост сообщила 24 мая. Китайская винодельческая промышленность стоит $2,8 млрд, но по данным Южно-китайском утренний пост, афоризмов, таких как “Китайская проглотить более "французским" вина, чем Франция делает” и “не менее половины Шато Лафит-Ротшильд, потребляемой в Китае, является поддельной,” ослабили доверие в качестве продукта. В рамках инициативы, VeChain работает с компанией Шанхай Вайгаоцяо прямые импортные товары (копать) и тестирование продукции французский продюсер Пьер Ферро и Фис. В 2017 году, компания, как сообщается, подписала контракт, чтобы доставить французских производителей Божоле нуво красное сухое вино проверено на своей платформе блокчейн, которая связана копать по объему. Путем сканирования быстрый ответ (в QR) штрих-кодов, потребители смогут получить необходимую информацию о вине, в том числе винодельни детали, сорта винограда, 18-значный китайской таможенной декларации, даты, когда бутылка была взята из хранилища и доставляется на таможенный склад в Шанхае, а также когда было поставлено копать торговых точек в городе. Фу Ю, партнер VeChain, прокомментировал проект: “Красота блокчейн, что покупатели могут ознакомиться с информацией о весь жизненный цикл бутылку вина с разных сторон, в том числе виноградники, логистики и розничной торговли”. Когда дело доходит до вин премиум-класса, стартап планирует интегрировать места коммуникации ближнего поля (NFC) чип под вино затвор. Если чип сломан, это уже невозможно прочитать или записать данные на свой блокчейн. 10,000 блокчейн-гусеничные бутылки с вином были отправлены рыть, и ожидается, что это число увеличится в десять раз в 2019 году. Фу также отметил, что VeChain ведет переговоры с итальянским виноградникам об использовании блокчейн, чтобы закрепиться в Китае. Такое же предложение было также сделано для винных заводов в Австралии и Южной Америке. В марте, китайский электронной коммерции гигант JD.com приступили к реализации применения блокчейна для отслеживания цепочки поставок своих продаж мяса. Джей ди начал с инициативой повысить уверенность потребителей в провиденс из говядины. По словам главного технолога на JD, новый блокчейн-системы будет убедить клиентов, что они приобрели "безопасные, надежные продукты для своих семей". В прошлом месяце, нам сообщили, что Walmart использует блокчейн приложение для отслеживания своих продуктов питания, позволяя им проверить информацию о продукте, а также сокращения отходов и загрязнения улучшения управления и прозрачности.

Немецкий Банк и конгломерата стали выполнять сд...

Немецкий банк Commerzbank и стали компания thyssenkrupp завершила пилотный 500,000 €транзакций Forex (Форекс) на блокчейн, сообщили нам ауф Дойч 24 мая. Пара EUR/PLN в форвардную сделку на сумму €500,000 с была инициирована компания thyssenkrupp на платформе в Commerzbank Форекс трейдера в среду один месяц тенор. После подтверждения транзакции непосредственно через Корда, распределенный регистр технологий (ДОТ) консорциума R3 в блокчейн. Применение технологии blockchain, которая лежит в основе виртуальной валюты bitcoin, могли бы помочь сократить задержки и ошибки операторов, а также "существенно снизить операционные риски в операциях с иностранной валютой", по данным сайте Коммерцбанка. Это устраняет необходимость для синхронизации сделки, поскольку сделка хранится как единый, неизменный записи. Николаус Giesbert, Глава фиксированным доходом в Commerzbank, говорит, что блокчейн позволит низкая стоимость транзакций и защиты данных посредством самостоятельной, единой сети и непогрешимым, подлог-доказательство обработки транзакций: “Значительные ресурсы предназначены для решения вопросов, возникающих в процессе сопоставления. Эта сделка показывает, как использование распределенной могут преобразить и автоматизировать процессы в этом пространстве”. Банков и финансовых институтов во всем мире в последнее время имеют пилоты блокчейн для различных видов операций. В конце апреля, испанский Банк bbva стал первым в мире банком для выдачи кредита на блокчейн. Банк заявил, что использование распределенной сократить время для получения кредита в 75 млн евро от “нескольких дней до нескольких часов”. Ранее на этой неделе в тайском банке в krungsri провели трансграничных летчик-испытатель Оплата в банке нормативных песочнице Таиланда с Mitsubishi группы Японии, их банковские подразделения Банка MUFG, и стандартный дипломированный Банк Сингапура. В krungsri является пятым по величине в Таиланде банков по активам. Аргентинское БАНКО Masventas (БМВ) недавно объявила о партнерстве с блокчейн-провайдер финансовых услуг Bitex, которые позволят клиентам использовать Биткоин в качестве альтернативы Swift в трансграничных сделках.

Испания: Барселона для создания центра blockcha...

Барселона-тек-Сити создадут специализированные места для развития технологии блокчейн, местные новости аутлет Ла vanguardia сообщает сегодня, 24 мая. Блокчейн пространство будет состоять из второго здания рядом с Pier01, штаб-квартира в городе Барселона техник, который открыт летом 2016 года, и, скорее всего, будет оккупирована испанскими сети блокчейн Alastria, по данным неназванных источников. Pier01 в настоящее время находится 1000 специалистов из высокотехнологичных стартапов и инновационных центров как часть цифровой экосистемы города в здании бывшей Палау-де-Мар. Ла vanguardia пишет, что в разных зданиях Барселоны техника будут подключены к электрических транспортных средств, а также содержат центры здоровья, игр и мультимедиа. В ноябре прошлого года, программного обеспечения, фирма SAP объявила, что она присоединится к консорциуму блокчейн Alastria, который содержит более 150 организаций-членов, в том числе испанских банков, телекоммуникационных сетей и университетов. Технология blockchain хабы были появляться по всему миру, таких как февраля объявление о том, что Евросоюз планирует открыть Блокчейн обсерватории и форума, а также объявления Нью-Йорке в мае об открытии ресурсного центра Блокчейн.

Меритор Может Заслуживать Вашего Внимания На Фо...

Меритор агрессивно устранение ее застоя проблему роста продаж с инициативой назвать M2019.Это уже дает свои результаты, так как К1-18 основы показать.Краткий анализ оценка показывает, что рынок по-прежнему ожидает медленного роста, что оставляет запас прочности для инвесторов, желающих получить в долгосрочной перспективе.

Франко-Невада-Это Мой Первый Выбор

В первом квартале доход компании составил рекордные 173,1 млн долл. На 1кв'18, доход был получен 87.3% из драгоценных металлов.Франко-Невада объявила, что ее Совет директоров объявил квартальные дивиденды в размере $0.24 на акцию.Сейчас я рекомендую ФНВ как купить на $70.

Майкл Корс: Цифры Выглядят Хорошо

Майкл Корс поставляет хорошие финансовые показатели.Оценка является весьма привлекательным по сравнению с другими акциями в секторе.Ожидания по поводу будущих доходов улучшаются.Акций демонстрирует впечатляющие относительной силы.Модная индустрия, как известно, непростой, но цифры указывают на более высокий потенциал роста, в Майкл Корс акции.
|