Цена акций беркшир Хэтэуэй выросла в последние месяцы. Фундаментальные показатели компании улучшаются, но меньшими темпами. В этой статье я представляю мои рассуждения за мой рейтинг "держать".


Беркшир Хэтэуэй: Натяжные Оценки

Цена акций беркшир Хэтэуэй выросла в последние месяцы. Фундаментальные показатели компании улучшаются, но меньшими темпами. В этой статье я представляю мои рассуждения за мой рейтинг "держать".
Исследование:

Инвестиционный Тезис

Беркшир Хэтэуэй (БРК.Б) (БРК.А) цена акций существенно возросла в последние месяцы, в то время как фундаментальные показатели компании не отставать, потенциально ограничивая отдачу в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Я оцениваю компанию провести.

Обзор Компании

Беркшир Хэтэуэй и ее дочерние компании участвуют в разнообразной деятельности, включая страхование и перестрахование, коммунальных услуг и электроэнергии, грузовых железнодорожных перевозок, финансов, производства, розничной торговли и услуг.

Производительность Цена Акций

Цена акций превзошел индекс S&P 500 на почти 10 процентов в последние шесть месяцев, хотя сам индекс также вырос на 14 процентов:

Chart БРК.B данные по YCharts

Последние сверхдоходная представляет собой отход от тенденции в последнее десятилетие, в течение которого акции были отслежены обобщенных показателей:

Chart БРК.B данные по YCharts

Это общие ногу в производительности акций с общим индексом не является неожиданным, поскольку сам Оракул указал на Беркшир варианты инвестиций Хэтэуэй ограничиваясь большие мега капитализация компаний, которые в основном справедливо оценены.

Последние Фундаментальные Данные

На 3 ноября 2017 года, компания сообщила о сокращении около 30% в операционной прибыли на акцию. В компании отметили, что ее операционная прибыль в 3Q17 негативно повлияли:

Андеррайтинг убытки в размере около $3 млрд ($1,95 млрд. после уплаты налогов), приходящаяся на трех крупных ураганов (Харви, Ирма и Мария) и землетрясение в Мексике; и после уплаты налога в иностранной валюте обменного курса потери в $252 млн в 3Q17 и $847 млн. в первые девять месяцев, связанные с переоценкой определенных обязательств.

Хотя балансовая стоимость компании возросла на 8,9% в год-чтобы-Дата период, закончившийся 30 сентября, рост акций значительно превысила улучшения этого основополагающего мер, потенциально акции за неудовлетворительные результаты в ближайшие кварталы.

Многократное Увеличение Объясняет Ценовое Действие

Последние сверхдоходных акций объясняется повышенный энтузиазм инвесторов по поводу конгломерата, о чем свидетельствует резкий рост цен на книги с несколькими значениями:

Chart БРК.B данные по YCharts

С мая 2017 года, цена компании к книге несколько значение выросло на 23% - с 1,37 х до 1,68 х. Я не вижу никаких фундаментальных причин, кроме предыдущей недооцененности, почему мультипликаторы оценки компании должны быть расширены на столько в короткий срок.

Риски

Отставка мистера Баффета

Возможного выхода на пенсию г-н Баффет был интерес для инвесторов Беркшир Хэтэуэй в течение некоторого времени. Недавно компания приняла дополнительные меры, которые сигнализируют страшный момент приближается:

На 9 января 2018 года, Беркшир Хэтэуэй Inc. и Советом директоров Общества было принято решение увеличить число директоров в составе Совета директоров в возрасте от двенадцати до четырнадцати. Грегори Э. Абель и Аджит Джайн затем были избраны, чтобы служить в качестве директоров для заполнения открывающихся вакансий в Совете директоров.

Эта новость не была сюрпризом к акционерам berkshire hathaway В, И я подозреваю, что большая часть этого риска уже включены в стоимость акций, хотя нельзя исключить временное падение цен на акции, когда Оракул объявляет о своем уходе.

Смена транспорта и энергетики

Некоторые утверждали, что Тесла (ЦЛА) угрожает большая часть доходов Беркшир Хэтэуэй, и рекомендовал Беркшир Хатауэй купить Тесла.

В то время как Тесла хотите расти в областях, в которых дочерние компании Беркшир Хэтэуэй конкурировать, а кто-то, кто внимательно следит Тесла, я не ожидаю Тесла, чтобы существенно угрожать бизнес Беркшир Хэтэуэй в обозримом будущем по следующим причинам:

Возникающая угроза полного самостоятельного вождения технологии в страховом бизнесе Беркшир Хэтэуэй будет отказаться. Даже если оборудование устраивает вполне достаточно, как утверждают, это будет по крайней мере за десять лет до узкого искусственного интеллекта программного обеспечения является достаточно прочной, чтобы охватить все крайние случаи, в которых это требование до сотен миллионов невезучий самоуправляемые автомобили Группа страховых компаний снизить страховые взносы; хотя Тесла новый грузовик может снизить за км стоимость перевозки грузов, которые могут привести к автотранспортной отрасли с долей рынка от грузовых железнодорожных перевозок, Тесла полу не дойдет до рынка до 2019 года, и, скорее всего, не будет в массовом производстве до 2020 года, если не позже. Даже тогда, непонятно, сколько Тесла планирует выпустить свой грузовик, а его сначала нужно существенно пандус его массовое батареи производства, в Gigafactory в Неваде, и подключить последующей Gigafactories, положения которых Тесла должен был объявить в конце 2017 года.

Хотя я смотрю с оптимизмом на будущее Теслы, и компания представляет свою крупнейшего холдинга, я не считаю свой рост представляет серьезную угрозу для будущего Беркшир Хэтэуэй в ближнесрочной и среднесрочной перспективе.

Институциональные Инвесторы По-Прежнему Ставят

В следующих двух таблицах представлены топ-15 институциональной собственности в БРК.A и brk.B, соответственно:


Источник: НАСДАК

Основные замечания:

Топ-15 институциональных владельцев в БРК.A и brk.Б провести смешанная 150 $+ млрд рыночной капитализации компании 519 млрд. долл., или 29 процентов; и подавляющее большинство крупнейших институциональных инвесторов добавили к своим владениям на протяжении последнего квартала.

Нижняя Линия

Хотя в конечном счете г-на Баффета пенсионного новость может вызвать некоторые краткосрочные колебания в цене акций, я не вижу в этом повод для продажи акций.

Новых потенциальных инвесторов, однако, может потребоваться ждать откат в цене акций, как я вижу, что лучших условий на 2018 год.

Следить За Бесплатно Статьи

Если вам понравилась эта статья, пожалуйста, перейдите к верхней части страницы и нажмите на кнопку "следить" рядом с моим именем. Ваша поддержка позволит мне и дальше инвестировать время и ресурсы в создание собственных научно-исследовательских для вас.

Премия Исследования

Если вы заинтересованы в получении информации о моей инвестиционной методологии, а также высокое качество фундаментальных исследований Теслы, его конкурентов, и других энергетических компаний, присоединиться Тесла форум. Я уверен, что вы найдете мои исследования, чтобы быть очень проницательным, и я с нетерпением жду обсуждения с вами идеями.

11:50
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!

Intel, Nvidia, или AMD — Что купить?

Intel, Nvidia, и AMD – у каждой из этих корпораций своя история. Мы собираемся объективно оценить их с точки зрения инвестора. Основными игроками в этой сфере являются NVIDIA и Intel; AMD в борьбе с ними проигрывает. Сказывается отсутствие рентабельности и слабая политика ценообразования.

Стоит ли покупать облигации в период повышения ...

Ключевые тезисы • Инвесторы часто избегают инвестиций с фиксированным доходом и не торопятся перераспределять свои облигации в наличные, когда Федеральная резервная система находится в процессе повышения процентных ставок. Но эта стратегия может не принести максимальный результат.

5 самых недооцененных акций в Dow — апрель 2017

Эти компании все оценили как подходящие для проверки в соответствии с подходом ModernGraham. Они интересны с точки зрения пассивного и/или активного инвестора. Все оказались недооцененными согласно модели оценки ModernGraham.

5 Недооцененных акций для инвесторов с высокой ...

Эти компании все оценили, как подходящие для защитной тактики инвесторов и/или предприимчивых инвесторов в соответствии с подходом ModernGraham. Все пять оказываются значительно недооцененными согласно модели оценки ModernGraham.

Intel: анализ дисконтированного денежного поток...

Показатели корпорации Intel снизились на 8% со своего 52-недельного максимума 38.45 из-за угрозы AMD Zen и дорогого приобретения Mobileye. Проанализировав использование свободного денежного потока на основе DCF и модели роста Gordon, мы считаем, что оправданная целевая цена - $39.

Золото: Долгосрочный нисходящий тренд

В контексте долгосрочного анализа, золота зависит, прежде всего, от цены доллара и процентных ставок. Роль золота в качестве защитного актива в долгосрочной перспективе весьма сомнительна.

Распределение глобальных активов

Нет никаких изменений в Бюджетных рисках в этом месяце. Для умеренных инвесторов распределение между рисковыми активами и облигациями остается без изменений - на уровне 50/50. ФРС провела последний месяц, направляя рынки на повышение ставки, которая была реализована сегодня.

Прогноз нефти 2017, возврат к 100 $ за баррель

Пять лет назад, в статье, что принесла мне роль автора для Marketwatch, я сказал, что есть "один общий фактор, который все меняет для Америки". И это – разработка американской сланцевой нефти. Это своего рода революция, "гидроразрыв", который быстро привел к тому, что экономика США полезла вверх.
Новая тема: "Задать вопрос" в форуме "Предложить тему для обсуждения"
Admin » 16:44
0 Ответов
1152 Просм.


  • 13 июля 2018
  • Евгения регистрируется. Приветствуем!

  • 11 июля 2018
  • Aslan95 регистрируется. Приветствуем!

  • 5 июля 2018
  • игорь 3216 регистрируется. Приветствуем!

  • 4 июля 2018
  • igors90 регистрируется. Приветствуем!

  • 3 июля 2018
  • КРАО регистрируется. Приветствуем!