Управление продолжает превосходить ожидания.Новые автомобили из джипа и внимание RAM на повышение цен и рентабельности.Убедительные оценки.


Фиат Крайслер - Прежнему Привлекательной Возможностью

Управление продолжает превосходить ожидания.Новые автомобили из джипа и внимание RAM на повышение цен и рентабельности.Убедительные оценки.
Исследование:
Мне никогда не нравились большие авто компании в отношении инвестирования для многих из тех же причин, Уоррен Баффет никогда не любил авиакомпаний. Каждый год они меняют модели немного, поэтому люди вынуждены покупать новую версию или получить новые гаджеты. Бизнес очень капиталоемкий и большинство автопроизводителей имеют огромные задолженности.

Я люблю предприятия с конкурентным преимуществом, либо учредитель, генеральный директор или тот, кто берет на себя эту личину, России, имеет отличную производительность тэкс рекорд, и это дружественный акционер.

В случае Фиат Крайслер (NYSE и немецкий), я не могу сказать, что они имеют конкурентные преимущества, но они проверить другие ящики. Поскольку я буду подробно позже, я также считаю, что ценность является убедительным в текущих ценах.

Основная История

Фиат Крайслер (29% принадлежит семье Agnellis) имеет множество брендов – от пикапов и джипов до спортивных автомобилей. Компания, казалось, впадать в нелюбимой области в 2017 году торгуются с большим дисконтом к балансовой стоимости. С тех пор акции подорожали, но упала обратно 13% от своих максимумов в начале этого года (22 января). Компания добилась улучшения рентабельности и отделкой капитальных вложений. Они также закрыты 2 завода на перевооружение и прекращено производство Додж Дарт и Chrysler 200, которые были водостоки рентабельности. Это привело к снижению продаж автомобилей в Q3 с более высокой маржей. Так как потребительский спрос смещается в внедорожники с машин и требуют пикап-это сильное, потеряв начали делать эти машины в конце 2017 года и будет иметь увеличение производства транспортных средств до 500 000 выгодные средствами на месте.

Фиат Презентация Для Инвесторов Крайслер

Потеряв продолжает опираться на то, что работает и не решаются махнуть рукой на то, что не работает. Примеры включают новый джип Вранглер, государство-оф-арт-рам пикап, турбо джип Чероки, Фиат и седан для рынка Латинской Америки. Согласно недавней статье на CNBC, рам 1500 пикап был явным победителем в автосалоне в Детройте.

Обзор Рынка

Некогда большой 3 американские автопроизводители сейчас большой 2. Компания Ford (F) является весьма заемными компании пытаются увеличить объем продаж. Выглядит дешево, на некоторые показатели, такие как его вперед п/э от 7, П/С 0,26, И П/Б 1.2. Но компания также имеет соотношение долг/собственный капитал 440. Дженерал Моторс (GM) похожа, хотя она сумела вырастить доход еще под низкий процент. Он также торгует на передней п/э от 6,5, Р/С 0.4 и p/B от 1.66. Долга к собственному капиталу составляет 260.

Потеряв с другой стороны торгуется на уровне чуть выше 5 раз вперед прибыли и цены к балансовой стоимости всего в 1,32 и доходность денежных потоков 5.3%. Еще одно сравнение можно сделать, это посмотреть на "Феррари" (гонки). Ferrari, которая была выделена из потеряв января 2016 года, торги на 28 раз вперед заработок, цена на книгу 28 и свободный выход потока денежных средств в размере 2,9%.

Статистика от финансов Yahoo и Морнингстар

Рассмотрим, потеряв при рыночной капитализации около $33 млрд. продано 2 миллиона автомобилей в мире в 2016 году. Тесла (индекс Nasdaq:ЦЛА) продаются в 2016 77,000 автомобили, надеется продать 100 000 и 500 000 в 2017 году в 2018 году и имеет рыночную капитализацию в $52 млрд. Она, конечно, показывает точку Джон Мейнард Кейнс однажды сказал: "рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы можете оставаться платежеспособным". Я думаю, что иррациональное = спекулянты в данном случае. Я считаю, что этот момент был воспитан Антон Wahlman, очень осведомленный участник на поиск Альфа-покрытия автомобильной отрасли.

Областью роста для легковых автомобилей в большой пикап (в настоящее время 16% рынка) и внедорожников. Потеряв сосредоточился на этой области и имел много успеха с джипом марки и рам грузовых пикапов. В первой половине 2017 года, общий рынок автомобилей снизился на 2%, но продажи грузовиков выросли на 4%. Потеряв имеет 19% доли рынка в категории пикап. Это-определенно область, где они могут получить долю рынка и построить на их текущие обороты.

5-летний план

В мае 2014 года 5-летнего плана - в мае 2014 года, потеряв провел день инвестора и выложил 5-летний бизнес-план. В январе 2016 года, потеряв обновил свой план – см. январь 2016 обновленный план. Ожидания для версии 136 Б, Скорректированный показатель ebit от 8.7 до 9.8 в, Скорректированный показатель ebit маржа составила 6,4% до 7,2%, скорректированная чистая прибыль 4.7 б до 5,5 В, и объем промышленного денежной наличности из 4 Б В 5 б целевых показателей на 2014 и 2015 годы были превышены. Первоначальные целевые показатели 2018 пересмотрены в сторону повышения.

Фиат Крайслер 2016 Обновленный План

Отрывки из последней конференции, посвященной финансовым Фиат Крайслер на 26 января 2018 года, не ниже, и можно найти это представление.

Компания евро 110,9 млрд из 111 млрд евро в годовом исчислении Скорректированный показатель ebit в размере 7,054 млн евро, что на 16% г-К-Г от € 6,056 млрд в 2016 году Чистая прибыль составила 3,770 млн. евро до 50% г-К-Г С 2016 года долг сократился на 52% до 2,390 млн евро от 4,585 млн евро брутто-долг уменьшился на 6,1 млрд евро в течение года

Продажи немецкий НАФТА еще не были рентабельность по ebit вырос на 6,7%. По данным "Уолл Стрит Джорнал", США продажи авто s снизились впервые с начала финансового кризиса пока прибыли растут. В качестве глобального автопроизводителя, в много областей, которые делают очень хорошо для Фиат Крайслер. Например, продажи в Латинской Америке выросли на 8,4%, а рентабельность по ebit составила 1800% до 1,9% с 0,1% в годовом исчислении. Кроме того, Азиатско-Тихоокеанского региона составила 19%, рентабельность по ebit была выше на 83% до 5,3% с 2,9% в годовом исчислении. Европейский потеряв рынки выросли на 4,9%, а рентабельность по ebit выросла на 28% до 3,2% с 2,5% в годовом исчислении. Мазерати посмотрел, как его собственное разделение и было очень хорошо. Выручка увеличилась на 22%, а рентабельность по ebit была выше на 43%, что на 13.8% с 9,7% год назад.

Ориентиры потеряв на чистый доход в 125 млрд евро, по сравнению с предыдущим руководством 115 до 120 миллиардов евро. Скорректированный показатель ebit составил 8,7 млрд. евро, повысившись по сравнению с предыдущими руководством 7 миллиардов евро. Скорректированная чистая прибыль в размере 5 млрд. евро, по сравнению с предыдущими прогнозами более 3 млрд евро и новые индустриальные денежные средства в размере около 4 млрд. евро.

Оценка

Глядя на немецкий по цене нескольких оснований, если мы используем руководством 5 млрд. евро – делится на 1,51 млрд акций в обращении, мы доберемся до € 3.31 прибыли на акцию. Учитывая, фондовые торги в 7 раз доходы, то цена будет € 23.17. Если перевести евро в доллары США по текущим обменным курсам в 1,22, долларов США цена акций будет $28.37. Семь раз доходы составляют менее половины нынешнему S&P500 в среднем около 17, так что есть простор для многократного расширения. Можно также утверждать, что, потеряв заслуживает более высокого, чем "Форд" или "Дженерал Моторс" на основе меньше рычагов давления, более высокие темпы роста, и руководство команды, которая превосходит всех своих финансовых целей.

Риск и проблемы

Председатель и главный исполнительный директор главный исполнительный директор Серджио Маркионне скоро на пенсию. Как и любой великий вождь, всегда есть опасение, что следующий в очереди не будут в состоянии заполнить их обувь. Большая часть прибыли, потеряв из США – изменение потребительских предпочтений может оказать существенное влияние. Наконец, низкие цены на топливо можно считать новой нормой – шок отправки повышение цен может изменить динамику спроса на автомобили, особенно внедорожники.

Нижняя Линия

Потеряв упал на 13% с 22 января. Хотя запас был хороший пробег, есть еще вверх и инвесторов еще есть запас прочности, так как там может быть потенциал роста составляет 30% или более. Используя сниженной модель анализа денежного потока с 2% долгосрочный темп роста и 10% скидки – цена акций оценивается в € 26 за акцию или 31.5 долларов. Отметим, я использовал темп роста 8% для свободного денежного потока, когда последние четыре года в среднем на 13,8% и 8,7% для капитальных затрат, в среднем за последние 3 года. Чтобы добраться до текущей цены – можно было бы использовать предположения ниже и ставке дисконтирования 12%. Каждый инвестор должен определить свою учетную ставку и уровень комфорта с риском.

Данные от morningstar, потеряв презентация для инвесторов, а также оценки автора

11:51
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!

Intel, Nvidia, или AMD — Что купить?

Intel, Nvidia, и AMD – у каждой из этих корпораций своя история. Мы собираемся объективно оценить их с точки зрения инвестора. Основными игроками в этой сфере являются NVIDIA и Intel; AMD в борьбе с ними проигрывает. Сказывается отсутствие рентабельности и слабая политика ценообразования.

Стоит ли покупать облигации в период повышения ...

Ключевые тезисы • Инвесторы часто избегают инвестиций с фиксированным доходом и не торопятся перераспределять свои облигации в наличные, когда Федеральная резервная система находится в процессе повышения процентных ставок. Но эта стратегия может не принести максимальный результат.

5 самых недооцененных акций в Dow — апрель 2017

Эти компании все оценили как подходящие для проверки в соответствии с подходом ModernGraham. Они интересны с точки зрения пассивного и/или активного инвестора. Все оказались недооцененными согласно модели оценки ModernGraham.

5 Недооцененных акций для инвесторов с высокой ...

Эти компании все оценили, как подходящие для защитной тактики инвесторов и/или предприимчивых инвесторов в соответствии с подходом ModernGraham. Все пять оказываются значительно недооцененными согласно модели оценки ModernGraham.

Intel: анализ дисконтированного денежного поток...

Показатели корпорации Intel снизились на 8% со своего 52-недельного максимума 38.45 из-за угрозы AMD Zen и дорогого приобретения Mobileye. Проанализировав использование свободного денежного потока на основе DCF и модели роста Gordon, мы считаем, что оправданная целевая цена - $39.

Золото: Долгосрочный нисходящий тренд

В контексте долгосрочного анализа, золота зависит, прежде всего, от цены доллара и процентных ставок. Роль золота в качестве защитного актива в долгосрочной перспективе весьма сомнительна.

Распределение глобальных активов

Нет никаких изменений в Бюджетных рисках в этом месяце. Для умеренных инвесторов распределение между рисковыми активами и облигациями остается без изменений - на уровне 50/50. ФРС провела последний месяц, направляя рынки на повышение ставки, которая была реализована сегодня.

Прогноз нефти 2017, возврат к 100 $ за баррель

Пять лет назад, в статье, что принесла мне роль автора для Marketwatch, я сказал, что есть "один общий фактор, который все меняет для Америки". И это – разработка американской сланцевой нефти. Это своего рода революция, "гидроразрыв", который быстро привел к тому, что экономика США полезла вверх.
Новая тема: "Задать вопрос" в форуме "Предложить тему для обсуждения"
Admin » 16:44
0 Ответов
1152 Просм.


  • 13 июля 2018
  • Евгения регистрируется. Приветствуем!

  • 11 июля 2018
  • Aslan95 регистрируется. Приветствуем!

  • 5 июля 2018
  • игорь 3216 регистрируется. Приветствуем!

  • 4 июля 2018
  • igors90 регистрируется. Приветствуем!

  • 3 июля 2018
  • КРАО регистрируется. Приветствуем!