Инвестиционные исследования

В этой статье я хочу разобраться с восходящим трендом на рынке, который, как мне кажется, не соответствует действительности. Вроде бы поверхностное изучение не показало, в чем подход, но необходимо понимать, что в инвестиционном смысле это был плохой год. Я был неправ в течение всего года. В самом деле, в этом году произошли две крупнейшие аварии. Рынок должен был упасть, потому что акции недооценены и экономика слаба. С другой стороны падения не произошло. Это стало возможным на фоне победы Трампа, поэтому такое положение дел может рассматриваться как положительные. Я бы даже сказал, распад ЕС станет положительным фактором в долгосрочной перспективе. Если Италия объявит о выходе из ЕС, ВВП упадет на 8% минимум.

Прогнозы делать сложно. Особенно сложно, когда центральные банки манипулируют ценами на активы. Избыточная ликвидность делает чудеса с акциями независимо от того, как выглядят основы конкретной компании. Но я все равно попробую в данной статье сделать какие-нибудь прогнозы на 2017 год. Они не могут быть более точными, чем обычные умствования, но это вариант. Когда у вас есть независимые мысли, не поддавайтесь стадным чувством, по-другому думать не всегда просто, но это необходимо.

Индекс Dow Jones падал два дня подряд впервые с момента избрания нового президента. Экономистам удалось временно остановить это падение до пресловутого уровня 20,000. Это довольно забавно видеть, как СМИ и трейдеры получают разочарование от такой бессмысленной коммерции, когда необходимое количество так и не было достигнуто. Я думаю, что рынок должен упасть еще больше, но опять же, я не думаю, что этот тренд укрепится. В этой статье я рассмотрю некоторые неутешительные моменты исходя из данных, опубликованных в четверг. Также я приложу другие схемы, которые мне кажутся интересными. Я по-прежнему больше настроен на фондовый рынок.

Прежде чем мы погрузимся в анализ событий на этой неделе, хотим сказать, что это будет наш последний комментарий перед Рождеством. Мы можем попробовать и написать короткий комментарий в период между Рождеством и Новым Годом, если движения рынка будут требовать нашего внимания. Мы желаем всем нашим читателям счастливого Рождества и счастливого Нового Года. В комментарии ниже мы рассмотрим на что в ближайшее время будет ориентирован доллар. Нам кажется, что именно этот вопрос важен в понимании того, как устроен современный экономический мир. И сейчас этот вопрос может быть актуален более, чем когда-либо. Возможно, статья в это время года немного не своевременна, но она крайне важна.

Мы наконец добрались до исследования значения годового отчета о долгосрочных активах, опубликованного Deutsche Bank. Как всегда, тут будет много факторов, в которые следует вникнуть, но эта информация потраченного на нее времени.

В отличие от моих поездок на западное побережье в 2012 и 2013 годах, когда моя работа была очень сильно ориентирована на американский потребительский интернет, особенностью этой поездки было разнообразие компаний, которые я встречал. У них нет общей цели, они отличаются предоставляемой корпоративной информацией и географическим направлением, и именно это разнообразие сделало это путешествие таким увлекательным. Теперь я увидел заметное расширение возможностей адресно. Изменение является основным элементом Силиконовой долины, поэтому неудивительно, что это так.

С момента объявления Брексит и решения о выходе Великобритании из Евросоюза, мы все негативнее настроены по поводу доходности облигаций. Однако, многие институциональные инвесторы обязаны проводить государственные облигации из-за требования нормативной оценки капитала. Центральный банк же идет по пути количественного смягчения, поддержав предложения мирового правительства, так как доходность облигаций может оставаться в минусовой кривой. Понятно, что в таком свете облигации не являются хорошими инвестициями!

Любой, кто читает финансовую прессу, наверное, думает, что Китай находится на грани экономической катастрофы. Сейчас страна переходит от инвестиционной к потребительской экономике. Мы, конечно, согласится с тем, что часть старой экономики структурно переоценена. Однако многие инвесторы, по-видимому, игнорируя происходящие изменения, считают, что китайский потребитель возьмет на себя роль двигателя экономического роста Китая. Это могло быть наполнить растущий рынок потребления и практически создать беспрецедентную возможность роста ряду перечисленных компаний Китая. Мы считаем, что Китай обещает стать одним из, если не самым лучшим, рынком потребительских товаров.

Цены на нефть опускаются до 30$ за баррель, в 2017 году ситуация в России обещает улучшиться. С точки зрения настроений, выборы про-российского Дональда Трампа, а не противницы России, Хиллари Клинтон — это позитивный знак для отношений Вашингтона с Москвой. Это также служит еще одним трендовым индикатором, западные страны меняют приоритеты, их больше волнуют проблемы Ближнего Востока и войны, которые привели Европейский Союз к миграционному кризису.

Через семь лет после начала глобального финансового кризиса, исследовательским центром PEW был проведен опрос среди жителей 40 стран. По результатам стало понятно, что население менее половины стран позитивно настроены, когда речь заходит об экономике. В среднем только 40% опрошенных в развитых странах назвали экономические условия хорошими. Так считают 45% в быстро развивающихся странах и 46% в медленно развивающихся странах.

Тем не менее, опрос также показал, что люди в странах с формирующейся экономикой и развивающихся странах в большей степени, чем общественность в странах с развитой экономикой считают, что экономические условия улучшатся в течение следующих 12 месяцев. Около четверти населения в странах с развитой экономикой думают, что следующее поколение будет жить лучше, чем их родители. Примерно половина или более опрошенных пользователей в развивающихся странах хотят видеть светлое будущее для следующего поколения.

В последние годы Pew Research Center в Китае нашли удовлетворительным уровень экономического развитием страны в целом. Исследователи испытывают оптимизм по поводу экономического будущего. Но они также отметили проблемы, стоящие перед меняющемся Китаем. В частности, список проблем возглавляет политическая коррупция: 49% говорят, что коррупционеры — это очень большая проблема, которая стала лучше всего на 5 процентных пункта по сравнению с 2015-м годом. Еще 34% говорят, что политическая коррупция является также существенной проблемой.

Цифровая аудитория расширяется и выходит за рамки новостных сайтов, социальных медиа, мобильных приложений, подкастинга и даже почтовых рассылкок. Больший технологические компании, таких как Apple и Facebook стараются все больше вести статистику, чтобы удовлетворить запросы самых требовательных пользователей.

Отсутствие последовательных цифровых показателей также не позволяет определить онлайн-аудиторию. Но сочетание данных видеоаналитики, обследований и аудита цифровых потребителей может дать по крайней мере ощущение этого развивающегося пространства.